Erdgas
Die Erdgaspreise werden weiterhin durch bearishe Fundamentaldaten dominiert. Die Preise am kurzen Ende der Kurve, das heißt Lieferungen für den Folgetag und den Frontmonat, sind dabei stärker beeinflusst. Der Day Ahead handelt aktuell um die 18,50 €/MWh und damit 1,50 €/MWh tiefer als noch vor zwei Wochen. Produkte am langen Ende der Kurve, wie das Frontkalenderjahr und der nächste Winter, bleiben davon unbeeindruckt und handelten über den Berichtszeitraum in einer Seitwärtsbewegung. Hierbei sorgten die steigenden Ölpreise für Unterstützung. Die Temperaturprognosen bis Mitte März bleiben über den Normtemperaturen. Bislang waren die Temperaturen im Februar knapp 1 °C wärmer als der Durchschnitt. Die LNG-Lieferungen nach Europa fallen auch weiterhin sehr hoch aus. Bei einer Preisdifferenz von derzeit unter 1 €/MWh zu den asiatischen Spotpreisen ist es für die LNG-Schiffe durchaus attraktiv, Nordwesteuropa anzusteuern. Dies bestätigt auch die Übersicht der zu erwartenden LNG-Tanker nach Belgien, Niederlande und Großbritannien in den nächsten Wochen. Somit ist auch bis weit in den März hinein mit zusätzlichen LNG- Lieferungen zu rechnen.
Produkt [€/MWh] | 20.02.19 | 06.02.19 | delta |
NCG Gas Q2/19 | 18,89 | 19,25 | -0,36 |
NCG Gas Win 19 | 22,21 | 22,16 | 0,05 |
NCG Gas Cal 20 | 20,77 | 20,70 | 0,07 |
business flex Q2/19 | 18,89 | 19,25 | -0,36 |
Strom Base Cal 20 | 46,56 | 49,34 | -2,78 |
Strom Peak Cal 20 | 58,00 | 61,08 | -3,08 |
Strom, Kohle, CO2
Die Preise am Strommarkt haben ihren Abwärtstrend fortgesetzt. Das Frontkalenderjahr Base 2020 handelte im Wochentief zu 45,3 €/MWh. Eine hohe Erzeugung aus erneuerbaren Energien und Temperaturen über dem saisonalen Durchschnitt wirkten preisdrückend. Zusätzlich wirken Kohlepreise unter 80 USD/t aufgrund hoher Kohlelagerbestände bei gleichzeitig geringer Nachfrage bearish auf die Strompreise. Der CO2-Preis ist ebenfalls noch einmal deutlich gesunken und handelt um die 20 €/t. Eine gedämpfte Konjunkturentwicklung sowie ein drohendes Risiko für einen „No-Deal-Brexit“ belasten die Preise.
Öl
Die Rohölpreise konnten aus der Seitwärtsbewegung der letzten Wochen ausbrechen und Rohöl der Sorte Brent notiert nun über 67 USD/bbl, was einem Anstieg von rund 4 USD/bbl entspricht. Ein Grund für die Zunahme sind die übererfüllten Produktionskürzungen durch Saudi-Arabien und die Ankündigung noch stärkerer Kürzungen. Dadurch soll vor allem die mangelnde Disziplin anderer OPEC-Mitglieder, wie beispielsweise dem Irak, kompensiert werden. Damit haben die Förderkürzungen der OPEC zunächst das Ziel erreicht, das globale Überangebot einzudämmen, da sich der Ölpreis seit Jahresbeginn um ein Viertel verteuerte. Jedoch ist es fraglich, wie lange Saudi-Arabien die gesteckten Ziele durchhalten kann. Denn die Ölproduktion in den USA, insbesondere aus der Schieferölproduktion, steigt deutlich stärker an als erwartet.
bearish – Markterwartung eines Akteurs, der mit einem bear market (Bärenmarkt), also mit fallenden (bearishen)Kursen rechnet; Gegenteil: bullish.
bullish – In einem bull market (Bullennmarkt) erwartet ein Akteur steigende (bullishe) Kurse; Gegenteil: bearish.
Frontmonat – Frontmonat ist der jeweils aktuell gehandelte in der Zukunft liegende Kontraktmonat an der Energiebörse
Frontjahr – Frontjahr ist das jeweils aktuell gehandelte in der Zukunft liegende Kontraktjahr an der Energiebörse
Day-Ahead – Day-Ahead-Handel ist der Handel von Strom und Erdgas für den folgenden Tag, der an den Energiebörsen oder im OTC (Over-the-Counter-Handel) über außerbörslich ausgehandelte Verträge stattfindet.
Seitwärtsbewegung – Bezeichnet den Fall, dass sich die Preise für Strom und Erdgas über einen gewissen Zeitraum kaum verändern.
Spotpreise – Spotpreise werden am Spotmarkt für Strom und Erdgas durch Angebot und Nachfrage täglich gebildet. Die gegenseitige Erfüllungsfrist ist in der Regel täglich bis zu zwei Börsentagen üblich. Geschäfte darüber hinaus werden dem Terminmarkt zugrechnet.
LNG – Die Abkürzung für Englisch Liquefied Natural Gas bedeutet Flüssigerdgas, welches sich unabhängig von Erdgas-Pipelines als verdichtetes Erdgas transportieren und lagern lässt.
USD/bbl – Dollar pro Barrel. Die Abkürzung bbl steht für ein Barrel Öl. Das US-amerikanische Barrel entspricht 158,987 Litern Öl.
Schieferölproduktion – Schieferöl wird entweder als synthetisches Erdöl mittels Pyrolyse (thermo-chemische Spaltung) aus Ölschiefer gewonnen oder als reifes Erdöl mittels Hydraulic Fracturing auch „Fracking“ gefördert.
Mit freundlicher Unterstützung der MONTANA
Quellen: EEX (Strom, Erdgas), ICE (Brent CrudeOil, Kohle)
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