Erdgas
Der Abwärtstrend der Erdgaspreise hat sich auch weiterhin entlang der gesamten Terminkurve fortgesetzt, wobei der kurzfristige Bereich deutlich stärker gefallen ist. Die mittel- bis langfristigen Kontrakte wurden in den letzten Tagen durch stark ansteigende CO2-Preise gestützt.
Die Lieferung für den Folgetag handelt aktuell zu rund 17,6 €/MWh.
Temperaturen über den saisonalen Durchschnittswerten lassen die Nachfrage nach Erdgas sinken. Gleichzeitig wird für den März, gemäß Prognosen, kein Wintereinbruch mehr erwartet. Dadurch werden Risikoprämien nach den Erfahrungen aus dem letzten Jahr für den Day Ahead und Frontmonat sukzessive abgebaut.
Positiv auf die Versorgungslage wirken sich auch die Speicherfüllstände aus. Mit 52 Prozent Füllstand in Deutschland fällt dieser mehr als doppelt so hoch aus, wie noch im gleichen Vorjahreszeitraum. Speicherbetreiber nutzen bereits den geringen Nachfragebedarf und den relativ hohen Sommer-Winter Spread von über 3 €/MWh für erste Einspeicherungen. Auch die Versorgung mit LNG-Lieferungen nach Europa, aufgrund der anhaltend geringen Preisdifferenz zu den asiatischen LNG–Spotpreisen, fällt dementsprechend sehr hoch aus.
| Produkt [€/MWh] | 6.03.19 | 20.02.19 | delta |
| NCG Gas Q2/19 | 17,60 | 18,89 | -1,29 |
| NCG Gas Win 19 | 21,38 | 22,21 | -0,83 |
| NCG Gas Cal 20 | 20,26 | 20,77 | -0,51 |
| business flex Q2/19 | 17,60 | 18,89 | -1,29 |
| Strom Base Cal 20 | 47,76 | 46,56 | 1,20 |
| Strom Peak Cal 20 | 59,27 | 58,00 | 1,27 |
Strom, Kohle, CO2
Die Strompreise sind über den Berichtszeitraum stark angestiegen. In der Spitze hat das Frontkalenderjahr Base 2020 zu 49,1 €/MWh gesettelt. Der starke Anstieg ist im Wesentlichen auf den CO2-Preis zurückzuführen. Dieser ist innerhalb weniger Tage über 3 €/t, auf gute 23 €/t, gestiegen. Auslöser war eine große Anzahl von Compliance-Käufen, die bei einem Marktniveau von unter 20 €/t ausgelöst wurden. Dieses Käuferinteresse ist gleichzeitig auf ein geringeres Auktionsvolumen getroffen und sorgte für den Preisanstieg. Zusätzlich lieferte die eingeräumte Möglichkeit der Verschiebung der Brexit-Verhandlungen und dem damit einhergehenden Risiko einer höheren Nachfrage nach Zertifikaten bullishe Impulse. Preisbelastenden Effekt auf die Emissionszertifikate haben milde Witterung und niedrige Erdgaspreise, welche den Bedarf von Kohlekraftwerken zur Stromerzeugung reduzieren. Zusätzlich ist das Angebot aus der Windenergieerzeugung sehr hoch.
Öl
Die Rohölpreise sind in den letzten beiden Wochen moderat gefallen. Rohöl der Sorte Brent handelt zu rund 66 USD/bbl. Preisbelastend hat sich der unerwartet starke Aufbau der US-Rohöllagerbestandsdaten ausgewirkt. Zusätzlich sind die Mengen aus der Schieferölförderung in den USA auf sehr hohem Niveau. Einem stärkeren Preisrückgang stehen derzeit allerdings noch die Produktionskürzungen der OPEC zusammen mit Russland, sowie Produktionsausfälle in Libyen, Venezuela und Nigeria entgegen.
bearish – Markterwartung eines Akteurs, der mit einem bear market (Bärenmarkt), also mit fallenden (bearishen)Kursen rechnet; Gegenteil: bullish.
bullish – In einem bull market (Bullennmarkt) erwartet ein Akteur steigende (bullishe) Kurse; Gegenteil: bearish.
Frontmonat – Frontmonat ist der jeweils aktuell gehandelte in der Zukunft liegende Kontraktmonat an der Energiebörse
Frontjahr – Frontjahr ist das jeweils aktuell gehandelte in der Zukunft liegende Kontraktjahr an der Energiebörse
Day-Ahead – Day-Ahead-Handel ist der Handel von Strom und Erdgas für den folgenden Tag, der an den Energiebörsen oder im OTC (Over-the-Counter-Handel) über außerbörslich ausgehandelte Verträge stattfindet.
Seitwärtsbewegung – Bezeichnet den Fall, dass sich die Preise für Strom und Erdgas über einen gewissen Zeitraum kaum verändern.
Spotpreise – Spotpreise werden am Spotmarkt für Strom und Erdgas durch Angebot und Nachfrage täglich gebildet. Die gegenseitige Erfüllungsfrist ist in der Regel täglich bis zu zwei Börsentagen üblich. Geschäfte darüber hinaus werden dem Terminmarkt zugrechnet.
LNG – Die Abkürzung für Englisch Liquefied Natural Gas bedeutet Flüssigerdgas, welches sich unabhängig von Erdgas-Pipelines als verdichtetes Erdgas transportieren und lagern lässt.
USD/bbl – Dollar pro Barrel. Die Abkürzung bbl steht für ein Barrel Öl. Das US-amerikanische Barrel entspricht 158,987 Litern Öl.
Schieferölförderung – Schieferöl wird entweder als synthetisches Erdöl mittels Pyrolyse (thermo-chemische Spaltung) aus Ölschiefer gewonnen oder als reifes Erdöl mittels Hydraulic Fracturing auch „Fracking“ gefördert.
Mit freundlicher Unterstützung der MONTANA
Quellen: EEX (Strom, Erdgas), ICE (Brent CrudeOil, Kohle)
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