Energiemarktbericht zur Preisentwicklung von Erdgas, Strom und CO2 sowie Öl

Erdgas: Erdgaspreisentwicklung fällt auf 143 €/MWh – LNG-Tanker liefern 50 TWh mehr vor einem Jahr

Erdgaspreisentwicklung 2023, Spot (EGSI), Q1 2023, Sommer 2023, Kalenderjahr 2023 (Stand: 27.10.2022)

Bereits im vergangenen Energiemarktbericht vom 13.10.2022 berichteten wir von einer Halbierung der Day Ahead Preise (Lieferung am Folgetag) im deutschen Marktgebiet THE innerhalb von zwei Wochen. Der Preis lag an diesem Tag bei leicht unter 100 €/MWh. Diese Abwärtsbewegung hielt bis zu Beginn der Woche an, sodass der Day Ahead Preis am Montag bei etwa 32 €/MWh schloss. Das letzte Mal, dass der Preis für diesen Kontrakt unter 50 €/MWh handelte war August 2021. Der Auslöser dieses Rückgangs ist die aktuell sehr niedrige Nachfrage bedingt durch milde Temperaturen und Wetterprognosen in Kombination mit europaweit sehr gut gefüllten Speichern. Auch die Pipeline Flüsse aus Norwegen sind nach den abgeschlossenen Wartungsarbeiten auf einem konstant hohen Niveau. Die LNG-Importe sind weiterhin hoch. Diesen Monat werden etwa 50 TWh mehr Gas aus Tankern in die Netze eingespeichert als noch im Oktober vor einem Jahr.

Seit Montag stieg der Day Ahead Preis zwischenzeitlich auf etwa 50 €/MWh, handelt aktuell aber wieder bei ca. 37 €/MWh. Der starke Preisunterschied zur Gaslieferung im Folgemonat hielt an. Der November 2022 liegt bei etwa 110 €/MWh.

Stark ausschlaggebend für die Entwicklung des Preisniveaus der kommenden Monate und des Sommers 2023 ist der Beginn der Ausspeisungen aus den Speichern. Traditionell beginnen diese in der Kalenderwoche 43 (diese Woche). Aufgrund der aktuell geringen Nachfrage musste bis dato nicht ausgespeichert werden. Je später die Ausspeicherung beginnt desto höher ist die Wahrscheinlichkeit für komfortable Speicherstande im Winterverlauf und zu Beginn der darauffolgenden Befüllungsperiode (Sommer 2023).

Auch das Kalenderjahr 2023 am THE gab auf aktuell etwa 143 €/MWh ab.

Auf politischer Ebene berät die EU-Kommission und der EU-Gipfel weiterhin über eine Bündelung der Nachfrage und des Gasimportbedarfs für einen gemeinsamen Gaseinkauf. 15% der Speicherziele sollen über diesen Einkauf getätigt werden. Kontrovers diskutiert werden zudem Preisbegrenzungsmechanismen am niederländischen Gasmarkt TTF.

Tabelle 1: Preisveränderung von Gas am 26.10.2022 und 12.10.2022 (siehe letzter Bericht)

Strom: Strompreisentwicklung fällt auf 387€/MWh – Bundeskanzler Olaf Scholz: Atomkraftwerke werden bis 15.April 2024 weiterbetrieben

Strompreisentwicklung 2023, EUA-Preisentwicklung Dezember 2022 Kohlepreisentwicklung 2023 (Stand: 27.10.2022)

Auch auf dem Strommarkt gab es im Einklang mit den Gasmärkten Anzeichen von Entspannung. Der Bundeskanzler Olaf Scholz hat der zähen politischen Debatte über den Weiterbetrieb der deutschen Atomkraftwerke mit seiner ausgesprochenen Richtlinienkompetenz ein schnelles Ende geboten: die drei noch aktiven Atomkraftwerke dürfen bis zum 15. April 2023 weiterbetrieben werden, jedoch ohne die Beschaffung neuer Brennstäbe. Auf der anderen Seite wirken die kontinuierlichen Streiks und Reparaturarbeiten an den französischen Kernkraftwerken weiterhin bullish.

Hier gilt es jedoch zu beachten, dass diese Woche eine Einigung zwischen dem Hauptkraftwerkbetreiber EDF und den Gewerkschaften erzielt werden konnte, was zumindest vorübergehend zur Beendigung der Streiks und Erhöhung der verfügbaren Kapazität führen sollte. Das Stromprodukt für das deutsche Kalenderjahr 23 handelte daher seit einigen Tagen deutlich unter der psychologisch wichtigen Marke von 400 €/MWh und liegt aktuell bei ca. 387 €/MWh.

Der Kohlepreis für die Lieferung im Jahr 2023 hat zuletzt etwas nachgegeben und handelt aktuell bei ca. 225 USD/t.

Nach einer längerer Ruhephase ist der Preis für Emissionszertifikate am Anfang dieser Woche für viele unerwartet um 10 €/t auf ca. 79 €/t angestiegen und verbleibt aktuell auf diesem Niveau. Als Auslöser sehen viele Markteilnehmer charttechnische Gründe und das Schließen offener Positionen auf dem Markt, da sich an den Fundamentaldaten wie überdurchschnittlichen Temperaturprognosen oder schwachen Konjunkturerwartungen grundsätzlich nichts geändert hat.

Tabelle 2: Preisveränderung von Strom am 26.10.2022 und 12.10.2022 (siehe letzter Bericht)

Öl: Ölpreisentwicklung handelt bei 97 USD/bbl – geplante Preisobergrenze für russisches Öl

Ölpreisentwicklung (Stand: 27.10.2022)

In den vergangenen zwei Wochen konnte der Ölpreis einiges an Verlusten wiedergutmachen und handelt aktuell erneut bei ca. 97 USD/bbl. Die Aufmerksamkeit ist aktuell auf die gestiegenen Öl-Exporte aus den USA gerichtet, was einige Branchenkenner als Zeichen für die erholende globale Nachfrage interpretieren.

Die geplante Preisobergrenze für global gehandeltes russisches Öl, welche von den G7 Staaten anvisiert ist, wirken ebenfalls unterstützend. Hierbei sollen essenzielle Dienstleistungen, so wie Schiffsversicherungen oder Tankerleasings, für den globalen Handel mit russischem Öl nur dann erlaubt sein, wenn der Preis für das transportierte Öl unter einer definierten Grenze liegt. Die Einzelheiten hierzu sind jedoch noch unbekannt.

Temperatur: Temperaturentwicklung deutlich über der Norm

Temperaturentwicklung in Celsius (Stand: 27.10.2022)

Die Temperaturen befinden sich aktuell deutlich über der Norm. Für den Oktober wird weiter mit sehr milden Temperaturen gerechnet.

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